|
|
“L'immobilier géolocalisé efficace” |
Le terme de bulle fait son come-back
Par Webmaster , le 22 février 2005
Pascal Blanque, chef économiste au Crédit Agricole, met en garde contre la bulle immobilière, la bulle ne se pouvant être reconnue selon lui que lorsqu'elle a éclaté. Or la situation devient préocuppante, 15 ans après la bulle de 1991. Côté immobilier de bureau, la situation semble se stabiliser, après 4 années de contractation, et le rendement se maintient à 2,5 % au dessus de l'OAT (ce qui n'est pas si mal) tandis que les stocks ne sont pas excessifs. Pour l'immobilier résidentiel en revanche, la situation est embarassante partout dans le monde (sauf Japon et Allemagne), du fait des politiques monétaires accommodantes. Si les prix devaient poursuivre sur leur lancée, le niveau de solvabilité des ménages atteindrait des planchers inconnus jusqu'alors d'ici 6 à 12 mois et rendrait le marché très fragile. Les primo-accédants se rarifient, le rendement locatif atteint celui de l'OAT, la hausse solvabilise la demande des achats-revente et tire les crédits. Pourtant, la loi économique s'applique toujours et l'immobilier ne peut durablement progresser 5 fois plus vite que le revenu des ménages. Malgré tout, quelques signes apaisants existent toujours : stocks et demande spéculative faible, taux d'intérêt minimaux, allongement de la durée des prêts et environnement économique (croissance et chomage) plus positif. Les facteurs sociétaux plus structurels semblent aussi à l'oeuvre pour encourager la hausse : familles monoparentales, flux migratoires, peur pour la retraite ... Pourtant les crises ont un malin plaisir à réapparaître là où on ne les attends pas . Reste à bien gérer la période 2005-2006 : après avoir aidé les ménages pour aider les entreprises à passer la crise boursière, reste désormais aux entreprises à aider les ménages à éviter une crise immobilière, pour sortir par le haut de la crise de 2000. (Le Figaro - 21/02/2005)
0 clics |
Article : |